在周四发布的2025年第四季度财报中，Reddit交出了一份远超华尔街预期的成绩单：季度营收达到7.26亿美元，同比增长70%，净利润2.52亿美元；全年营收突破22亿美元，净利润5.3亿美元，同时还宣布了10亿美元的股票回购计划。但在这份亮眼的财务数据背后，一个关乎AI行业未来的数字更值得关注——Reddit的AI搜索功能Reddit Answers，周活跃用户从2025年第一季度的100万飙升至年末的1500万，实现了15倍的增长。这一数据被Reddit管理层视为开启更大商业版图的起点。
### 从用户需求到战略布局：Reddit Answers的崛起
Reddit Answers于2024年末推出，作为现有搜索功能之上的AI层，它能将相关帖子、评论和社区讨论整合成对话式回答。如今，该功能已支持多语言，并在测试将动态智能体与文本之外的媒体内容结合到搜索结果中。
这款产品的诞生，精准击中了用户长期以来的痛点：数百万用户习惯在谷歌搜索时加上“reddit”后缀，因为他们更信任来自真实用户的经验分享，而非SEO优化的“内容农场”产出。Reddit Answers将这一需求直接引入平台内部，让用户无需通过谷歌跳转，就能通过AI界面直接检索Reddit的内容库。
对Reddit而言，这一战略的意义是双重的。一方面，它能将原本流向谷歌的搜索流量和附带的广告收入留在平台内部——搜索广告是数字广告中CPM（千次展示成本）最高的品类之一，而目前Reddit的搜索流量尚未实现 monetization。另一方面，AI生成的回答能延长用户在平台的停留时间，产生更多互动数据，这些数据反过来又能优化广告定向和AI模型本身，形成正向循环。
### AI生态闭环：搜索与广告的协同效应
除了AI搜索，Reddit在CES上还宣布了AI广告平台Reddit Max的公开测试版，该平台能为广告主提供自动化的广告创建和优化服务。AI搜索与AI广告工具的结合，意味着Reddit正在构建一个自我强化的生态系统：更优质的搜索体验吸引更多用户，更多用户产生更丰富的数据，数据的积累提升广告效果，而广告收入的增长又能为AI研发提供资金支持。
这种闭环逻辑让Reddit在AI赛道的布局更具想象空间。不同于其他AI搜索玩家，Reddit拥有独特的核心优势——20年来积累的人类生成内容。平台上数百万个社区的讨论，包含了真实的用户观点、产品评测、故障排除指南和推荐，这些内容是仅靠网页爬取训练的AI模型难以复制的。这也是谷歌、OpenAI等巨头纷纷与Reddit达成数据授权协议的原因。
现在，Reddit开始思考一个更直接的问题：既然自己的数据对其他公司有如此高的价值，为什么不亲自打造AI搜索产品，直接捕获这份价值？
### 差异化竞争：避开通用AI，聚焦社区内容
当前AI搜索市场已经呈现群雄逐鹿的态势：谷歌在搜索结果中加入了AI概览，用AI生成的回答总结网页内容；Perplexity凭借专注的AI搜索引擎积累了数百万用户；OpenAI的ChatGPT在免费版加入广告后，每周处理数亿次类搜索查询。
面对激烈的竞争，Reddit选择了差异化路线。它没有试图打造通用型AI助手，而是专注于自己最擅长的领域——社区驱动的真实内容。Reddit Answers的目标用户，正是那些厌倦了标准化AI回答、渴望真实经验分享的用户。如果这款产品能将周活跃用户从1500万拓展到目前平台上的8000万搜索用户，Reddit无需与通用AI模型正面竞争，就能成为AI搜索市场的重要玩家。
此外，Reddit还宣布将从2026年第三季度起，取消登录与未登录用户的体验差异，通过AI和机器学习为所有用户提供个性化服务。这一举措有望大幅扩大平台的潜在受众——此前未登录访客只能体验到吸引力较低、 monetization潜力不足的版本。
### 野心与现实：尚未兑现的营收潜力
尽管Reddit对AI搜索的野心勃勃，但市场也保持着理性的观望。财报发布后，尽管数据远超预期，但Reddit的股价却出现了短暂下跌，这反映出投资者对AI搜索营收尚未兑现的担忧。Reddit预计2026年第一季度营收在5.95亿至6.05亿美元之间，同比增长52%-54%，但AI搜索带来的收入贡献尚未体现在指引中。
从流量增长到营收转化，Reddit还有一段路要走。如何将1500万周活跃的AI搜索用户转化为广告收入，如何在不破坏社区氛围的前提下实现搜索流量的 monetization，都是Reddit需要解决的问题。但不可否认的是，Reddit已经凭借独特的内容优势和清晰的战略布局，在AI搜索赛道占据了一席之地。未来几个季度，AI搜索能否从流量红利真正转化为营收引擎，将决定Reddit在AI时代的最终位置。
原创文章，作者：王 浩然，如若转载，请注明出处：https://www.dian8dian.com/reddit-ya-zhu-ai-sou-suo-cong-liu-liang-hong-li-dao-ying
