中国国家发展和改革委员会（NDRC）罕见对国内人形机器人行业发出泡沫风险预警。这一预警打破了此前官方对该行业的积极推动基调，凸显出在行业快速扩张背后，同质化竞争、技术不成熟与商业化落地不足等问题已引发监管层高度关注，也为中国作为全球机器人产业核心市场的发展路径敲响警钟。
从行业现状来看，当前中国已聚集超 150 家人形机器人企业，且数量仍在持续增加，其中半数以上为初创公司或跨行业入局者（如从传统制造业、消费电子领域转型）。这些企业大量涌入后，市场呈现出明显的 “产品同质化” 现象 —— 多数企业推出的人形机器人功能、外观与技术路线高度相似，缺乏差异化创新，导致行业资源被分散，真正用于核心技术研发的空间被严重挤压。国家发改委新闻发言人李超在新闻发布会上明确指出，人形机器人目前在 “技术路径、商业模式、应用场景” 三大核心领域均未完全成熟，例如在工厂生产线上，机器人仍难以替代人类完成复杂精密操作；家庭服务场景中，也尚未出现能满足日常多样化需求的成熟产品。但即便如此，资本仍在加速涌入该领域，形成 “投资热、落地冷” 的矛盾局面，泡沫风险持续累积。
值得注意的是，此次预警与中国此前对人形机器人行业的战略定位形成鲜明对比。此前，中国将支撑人形机器人的 “具身智能” 技术与量子科技、生物制造、6G 并列，列为 2025 年政府工作报告中的关键未来产业，且将人形机器人纳入 2030 年国家发展规划的六大经济增长引擎之一。今年早些时候，工业和信息化部还专门成立了由头部机器人企业（宇树科技 Unitree、Agibot）创始人牵头的行业标准委员会，旨在推动行业规范化发展。这种 “战略重视与风险预警并行” 的态度，体现出官方既希望抓住人形机器人这一前沿产业机遇，又不愿看到行业因无序竞争陷入 “虚热” 的矛盾考量。
从市场反应与产业基础来看，尽管监管层发出风险提示，投资者对人形机器人行业的热情仍未显著降温。追踪中国相关企业股价的 Solactive 中国人形机器人指数今年已上涨约 38.91%，宇树科技、Agibot 等头部企业正加速推进 IPO 计划，部分原因是为应对日益收紧的风险投资环境，试图通过上市获取更多资金支持。这一热度的背后，是中国在全球机器人产业中的深厚基础 —— 自 2021 年以来，中国占据全球新增工业机器人安装量的一半以上，机器人密度（每万名员工拥有的机器人数量）从 2017 年的 97 台飙升至 2023 年的 470 台，近五年增长近四倍，强大的产业配套能力与市场需求，为人形机器人行业的扩张提供了土壤。
在商业化进展方面，少数头部企业已展现出一定落地能力。例如，深圳优必选科技（UBTech Robotics）于 11 月中旬启动其 Walker S2 工业人形机器人的量产交付，已向工厂合作伙伴发送数百台设备，2025 年 Walker 系列订单金额超 8 亿元人民币（约合 1.12 亿美元），计划年底前交付 500 台，客户涵盖比亚迪、吉利汽车、一汽 – 大众等车企及物流巨头富士康；该公司还规划到 2026 年将年产能提升至 5000 台，2027 年进一步增至 1 万台。从行业整体来看，2025 年中国人形机器人出货量预计将突破 1 万台，但相较于当前密集的投资规模，这一基数仍显微小。花旗集团预测，2026 年中国本土人形机器人制造商的产量将迎来 “指数级增长”，但前提是技术瓶颈与应用场景问题能得到有效突破。
为应对泡沫风险，国家发改委已明确后续调控方向，核心是 “引导行业从‘数量扩张’转向‘质量提升’”。具体措施包括：一是完善市场准入与退出机制，避免低水平企业无序涌入，同时推动低效企业有序退出，优化资源配置；二是促进行业整合与技术共享，鼓励企业、高校、科研机构联合攻关，减少重复研发，重点支持 “大小脑模型协同”“云侧与端侧算力适配”“仿真与真机数据融合” 等关键核心技术；三是强化基础设施建设，加快训练平台、中试基地等公共资源布局，推动技术与产业资源在全国范围内的整合开放，加速人形机器人在真实场景中的落地应用。这些举措的核心目标，是在保障行业创新活力的同时，维护市场稳定，避免因投机性 excess 掩盖真正的技术进步。
当前，中国生成式 AI 用户规模近期已实现翻倍，AI 与机器人的融合仍是国家战略重点领域。此次发改委的预警，既是对行业当前问题的及时纠偏，也考验着官方在 “推动战略新兴产业发展” 与 “防范市场风险” 之间的平衡能力。未来，如何在遏制泡沫的同时，保留行业创新动力，帮助中国在全球人形机器人竞争中占据领先地位，将成为监管层与产业界共同面临的关键挑战。而行业能否健康发展，最终取决于企业能否跳出 “同质化内卷”，聚焦技术突破与商业化落地，真正将人形机器人从 “演示产品” 转变为 “生产力工具”。
原创文章，作者：王 浩然，如若转载，请注明出处：https://www.dian8dian.com/zhong-guo-yu-jing-ren-xing-ji-qi-ren-shi-chang-pao-mo-feng
