1978 年诞生于美国爱达荷州博伊西一间牙科诊所地下室的美光科技（Micron），历经近半个世纪发展已成为全球半导体巨头之一，而如今该公司做出的一项重大决策 —— 彻底退出消费级内存市场，深刻印证了人工智能对硬件行业经济格局的颠覆性影响。2025 年 12 月 3 日，美光正式宣布，将于 2026 年 2 月前停用拥有 29 年历史的消费级品牌 Crucial（英睿达），将全部资源转向 AI 数据中心等更高价值领域。美光执行副总裁兼首席商务官苏米特・萨达纳（Sumit Sadana）表示：“AI 驱动的数据中心增长引发了内存与存储需求的激增，退出 Crucial 消费业务是为了优化供应，更好地支持增长更快领域的大型战略客户。” 这一决策的本质的是：运行 AI 工作负载的数据中心愿意为内存支付远高于普通消费者的价格，而美光的制造产能无法同时满足两大市场需求，只能选择向高利润领域倾斜。
从行业经济逻辑来看，美光的退出是半导体市场供需与利润格局重构的必然结果。作为全球第三大 DRAM 制造商，美光占据约 20% 的全球市场份额，与三星（43%）、SK 海力士（35%）共同掌控全球 95% 的 DRAM 产能，形成寡头垄断格局。而 AI 基础设施建设的爆发，让这三家企业面临前所未有的需求压力，也彻底改变了内存产品的利润分布：消费级内存模块处于竞争激烈的零售市场，利润空间微薄且价格波动大；而用于 AI 加速器的高带宽内存（HBM）及数据中心服务器的 DDR5 模块，能带来更高的平均售价、多年期合同与可预测的需求，利润率远超消费级产品。对内存制造商而言，将晶圆产能用于消费级产品，就意味着放弃更高价值的企业级订单，这种机会成本在 AI 需求持续升温的背景下，已成为经济上不可接受的选择。
数据清晰展现了这一战略转向的合理性：美光 2025 财年营收达 373.8 亿美元，同比增长近 50%，其中数据中心与 AI 应用贡献了 56% 的营收，成为核心增长引擎；据报道，SK 海力士 2026 年的 DRAM、HBM 及 NAND 产品产能已全部售罄。与此同时，消费级内存市场价格飙升，2025 年第三季度 DRAM 现货价格同比上涨 172%，9 月以来全球市场 32GB DDR5 模块零售价格涨幅达 163%-619%，16GB DDR5 芯片价格在六周内从 7 美元涨至 13 美元，这种涨幅甚至让第三方品牌的毛利率完全消失，进一步印证了消费级市场的盈利困境与企业级市场的高价值属性。
美光退出消费级市场，将引发该领域格局的连锁调整。海盗船（Corsair）、芝奇（G.Skill）、金士顿（Kingston）、威刚（ADATA）等第三方品牌的 DRAM 芯片均依赖三星、美光、SK 海力士三大厂商供应，美光的全面退出，迫使这些品牌更激烈地争夺三星与 SK 海力士的产能配额，而这两家企业同样在优先保障 AI 加速器所需的高带宽内存生产，消费级市场的供应紧张态势将进一步加剧。目前，三星与 SK 海力士已成为同时服务消费级与企业级市场的仅存两大主流供应商，二者均面临相同的产能分配压力，若 AI 基础设施投资保持当前增速，不排除更多制造商缩减或调整消费级业务，进一步压缩消费市场的供给。
供应链的紧张已超越 DRAM 领域，蔓延至整个存储行业。2025 年 11 月，NAND 闪存晶圆合同价格上涨超 60%；图形内存市场中，制造商为转向下一代 GPU 所需的 GDDR7 生产，导致 GDDR6 供应短缺，价格上涨约 30%；硬盘制造商也以供应有限为由，将产品价格上调 5%-10%。对消费者与小型企业而言，影响不仅限于价格 —— 高峰需求期的产品 availability 将越来越紧张，直接供应商参与度的降低可能导致产品差异化缩小，原本有利于买家的竞争性定价机制被削弱，进一步推高采购成本。
从更宏观的行业层面看，美光的退出标志着半导体行业的结构性转型，而非短期产能调整。AI 基础设施热潮与以往技术变革存在本质区别：个人计算机、互联网扩张、移动设备等趋势带来的内存需求增长是持续数十年的渐进过程，产能可逐步调整；而 AI 基础设施部署将这一周期大幅压缩 —— 超大规模运营商在短短几年内投入数千亿美元建设数据中心，推动数据中心半导体市场规模从 2024 年的 2090 亿美元，预计增长至 2030 年的近 5000 亿美元，其中 AI 与高性能计算是核心驱动力。仅 GPU 市场规模就有望从 2024 年的 1000 亿美元增至 2030 年的 2150 亿美元，且每块 GPU 都需要大量高带宽内存配套，进一步放大了内存需求。
内存架构的演进也加剧了消费级与企业级市场的分化。AI 训练工作负载对 HBM3E 模块的需求激增，这类模块具备更优的带宽与能效；推理工作负载则需要满足低延迟要求的 DDR5 内存；采用区域架构的汽车应用也需要多 GB 级别的 DRAM 配置。这些应用均能提供溢价定价与长期合同，形成的经济激励持续将制造产能从消费级市场抽离。制造商的战略布局也充分体现了这一优先级：三星推进 1c DRAM 生产，计划 2025 年大规模量产 HBM4 并全面淘汰 DDR4；美光 2025 年启动极紫外（EUV）光刻技术的 DRAM 大规模生产；SK 海力士则将研发资源集中于 HBM 与先进 LPDDR 解决方案，三家企业的研发与资本投资均向高回报应用倾斜，消费级市场逐渐被边缘化。
对企业级采购方而言，内存市场的重构也带来新的挑战。内存占普通服务器与商用 PC 物料成本的 10%-25%，内存组件 20%-30% 的价格上涨，将导致整机成本上升 5%-10%，对大规模采购的组织而言，额外支出可能高达数百万美元。为应对这一局面，企业需采取前瞻性策略，如签订远期采购协议、与制造商建立更紧密的直接合作关系、多元化供应商合作等。但不确定性依然存在：尽管政府激励政策支持新晶圆厂建设，但产能投产需数年时间，短期内难以缓解供应压力。
美光的决策还引发了一系列关键行业问题：三星与 SK 海力士是否会继续维持消费级产品线，还是会因类似产能压力缩减业务？若消费级内存市场成为主要依赖优先服务企业客户的制造商供应芯片的第三方品牌市场，产品创新与竞争性定价将何去何从？仅两家主流制造商服务消费市场的高度集中格局，也带来供应链脆弱性 —— 若三星或 SK 海力士遭遇供应链中断，将对全球消费级产品供应产生巨大冲击。更广泛的影响还涉及技术可及性：若消费级内存价格持续高企或供应受限，个人计算与小型企业基础设施成本将随之上升，可能加剧数字鸿沟。
美光的选择清晰表明，人工智能已成为重塑硬件制造基本经济逻辑的变革力量，而非仅影响软件领域。拥有 29 年历史的 Crucial 品牌退出舞台，标志着内存制造商能够同时且盈利地服务消费级与企业级市场的时代正式结束。对整个科技生态系统而言，AI 内存需求已成为半导体行业的主导增长引擎，其对资源的掌控力度，正在从根本上改变制造商的市场选择 —— 高价值、高增长的 AI 相关领域，将持续吸引行业资源，推动半导体行业进入 “AI 优先” 的全新发展阶段。
原创文章，作者：王 浩然，如若转载，请注明出处：https://www.dian8dian.com/ai-nei-cun-xu-qiu-ji-zeng-po-shi-mei-guang-tui-chu-xiao-fei
