歌尔股份上半年营收400.46亿元，AI硬件融合成制造端新增量

8月20日晚，歌尔股份发布2026年半年报。报告显示，公司上半年实现营业收入400.46亿元，同比增长6.65%；归母净利润14.67亿元，同比增长3.46%；扣非归母净利润11.16亿元，同比增长7.96%。在智能硬件代工与整机制造行业整体寻求复苏的阶段，这份半年报呈现出较为稳定的增长节奏。

值得关注的是，歌尔股份在财报中明确提出，AI融合智能硬件正在激发新的增长动能。这一表述，也被视为公司判断未来业务方向的重要信号。

营收与利润同步增长，毛利率小幅提升

从核心财务指标来看，歌尔股份2026年上半年延续了增长趋势。总营业收入达到400.46亿元，同比增长6.65%；归母净利润为14.67亿元，同比增长3.46%；扣非归母净利润为11.16亿元，同比增长7.96%。

相比营收规模，利润端的变化更能反映制造企业业务质量的改善。报告期内，歌尔股份毛利率为14.72%，同比提升1.06%。对于以精密制造、声学、光学和整机业务见长的企业而言，毛利率提升通常意味着产品结构、工艺效率或高附加值业务占比正在发生变化。

• 营业收入：400.46亿元，同比增长6.65%
• 归母净利润：14.67亿元，同比增长3.46%
• 扣非归母净利润：11.16亿元，同比增长7.96%
• 毛利率：14.72%，同比提升1.06%

在消费电子制造行业，单纯依赖出货规模增长已难以支撑长期利润。毛利率的改善，往往来自更高复杂度产品的导入、制造良率提升以及供应链协同效率优化。歌尔股份此次披露的数据，显示其业务结构可能正在向更具技术门槛的方向调整。

AI融合智能硬件成为关键词

半年报中，歌尔股份将“AI融合智能硬件”作为新的增长动能提出。公司表示，面对AI与智能硬件融合的新机遇，将立足声光电等既有优势，加大研发投入，巩固核心竞争力，并积极拓展新兴领域。

这一表述与当前智能硬件产业的变化相呼应。过去几年，VR/MR、智能耳机、智能手表等设备更多围绕显示、音频、传感器和佩戴体验展开竞争；而大模型与端侧AI能力进入硬件后，设备形态、交互方式和产品定义都在发生变化。对于代工厂和整机制造商而言，变化不只体现在组装需求上，也体现在对声学、光学、传感器、散热、低功耗和系统集成的更高要求。

歌尔股份长期在声光电领域积累技术能力，如果AI眼镜、XR设备、智能音频终端等品类加速放量，制造端可能获得新的订单机会。尤其是在AI眼镜这一细分方向，轻量显示、语音交互、摄像头、传感器和续航能力都需要更复杂的硬件整合能力，这正是整机制造企业可以参与的环节。

研发投入23.6亿元，制造端向技术能力倾斜

半年报同时披露，歌尔股份2026年上半年研发投入达23.6亿元，占营业收入比例约5.9%。在制造业中，这一投入水平体现出公司并非只追求短期代工规模，而是在为后续新产品导入做能力储备。

对于智能硬件制造企业来说，研发投入通常涉及多个方向：精密零组件、声学器件、光学模组、传感器集成、整机结构设计、自动化产线以及新材料应用等。随着AI终端逐渐从概念走向产品化，制造端需要处理的变量也在增加，例如更紧凑的内部堆叠、更低的功耗、更稳定的散热，以及更轻量化的佩戴体验。

如果AI眼镜、XR设备等新品类进入规模化阶段，制造企业的角色可能不再只是按图生产，而是更早参与产品定义、结构验证和量产工艺开发。歌尔股份强调研发投入，也反映出其希望在下一阶段智能硬件竞争中保持制造与技术双重优势。

对XR与AI眼镜产业链的参考意义

从行业角度看，歌尔股份的半年报提供了一个观察窗口：AI融合智能硬件是否正在为代工和整机制造带来新的增长空间。

过去，XR设备市场经历了较长时间的技术积累与预期波动。如今，随着AI能力被引入头戴设备和轻量眼镜形态，市场对硬件的需求可能重新被激活。相比早期偏重沉浸式体验的头显，AI眼镜更强调日常佩戴、语音交互、视觉辅助和移动场景，这要求供应链在轻量化、显示、电池、音频和摄像头等模块上做出新的平衡。

对于歌尔股份这类企业而言，机会可能来自两方面：一是现有声学、光学和精密制造能力的复用；二是围绕AI终端新形态形成的整机制造需求。如果后续品牌厂商加快AI眼镜或XR新品发布，相关订单趋势有望逐步反映到制造端业绩中。

当然，目前半年报并未披露具体客户或单品类订单数据，AI融合智能硬件对营收的实际贡献仍需后续季度继续观察。但从公司主动强调这一方向来看，AI与硬件融合已被放入其未来增长判断之中。

对智能穿戴和XR产业链而言，这份半年报的意义不仅在于400.46亿元的营收数字，更在于制造企业开始重新确认AI硬件周期的位置。当终端产品从单一功能走向AI交互，制造端的竞争也将从规模与成本，转向技术整合、量产能力和新品协同开发。